بانکی دات آی آر: لازم به ذکر است که این تحلیل‌ها نظرات اختصاصی کارشناسان کارگزاری آبان است و هیچ تضمینی برای سودآور بودن نیست.
نفت پاسارگاد
شرکت در آخرین پیش بینی خود برای سال مالی منتهی به 29/12/94، سود هر سهم خود را با سرمایه 600 میلیارد ریالی مبلغ 4،012 ریال اعلام نموده که نسبت به پیش بینی قبل با کاهش 14 درصدی همراه بوده است. همچنین طی دوره سه ماهه منتهی به 31/03/94 حدود 13 درصد این مبلغ(443 ریال) پوشش داده شده است. مبلغ سود محقق شده طی دوره سه ماهه نسبت به مدت مشابه سال قبل حدود 55 درصد کاهش داشته است.
از دلایل تعدیل منفی سود نسبت به پیش بینی قبل می توان به موارد زیر اشاره کرد:
1) از دلایل اصلی و شاید به نوعی تنها دلیل کاهش سود خالص شرکت نسبت به پیش بینی قبل می توان به کاهش 45 درصدی خالص درآمدهای غیر عملیاتی اشاره کرد. شرکت درپیش بینی اولیه مبلغ 347 میلیارد ریال سود بابت فروش ساختمان میرداماد در نظر گرفته بود که در پیش بینی اخیر آن را در نظر نگرفته است.
2) هزینه عمومی اداری و تشکیلاتی با افزایش 4 درصدی به مبلغ 549 میلیارد ریال رسیده است.
3) حاشیه سود ناخالص شرکت بدون تغییر نسبت به پیش بینی قبلی 12 درصد می باشد. البته باید در نظر داشت که این رقم برای سه ماهه نخست سال 94 حدود 8 درصد می باشد.
سایر نکات
· محصول اصلی شرکت قیر می باشد که مقدار تولید آن در پیش بینی جدید بدون تغییر نسبت به پیش بینی قبلی حدود 2،150،000 تن می باشد. شرکت در سه ماهه نخست 94 حدود 402،349 تن انواع قیر تولید کرده است که بالغ بر 18 درصد از بودجه را پوشش داده است. نکته حائز اهمیت ظرفیت عملی 1.7 میلیون تنی شرکت می باشد که دستیابی به تولید 2،150،000 تن در سال 94 را با ابهام مواجه می کند. البته قابل ذکر است که تولید 2،614،482 تن قیر توسط شرکت در سال 88 محقق گردیده است اما میانگین تولید 3 سال گذشته شرکت 1،734،594 تن بوده است.
· مقدار فروش شرکت در پیش بینی جدید بدون تغییر نسبت به پیش بینی قبلی حدود 2،150،000 تن می باشد. شرکت در سه ماهه نخست 94 حدود 359،343 تن انواع قیر فروخته است که بالغ بر 16 درصد از بودجه را پوشش داده است.
· مبلغ فروش شرکت بدون تغییر نسبت به پیش بینی قبلی 24،460 میلیارد ریال اعلام شده است به طوریکه با فروش 3،547 میلیارد ریال در سه ماهه نخست 94 حدود 14.5 درصد از بودجه را پوشش داده است. مبلغ فروش شرکت نسبت به مدت مشابه سال قبل 33 درصد کاهش داشته است که ناشی از کاهش مقداری و همچنین کاهش قیمت در این برهه دارد. 15 درصد از فروش داخلی اعتباری و حدود 50 درصد از فروش صادراتی اعتباری می باشد.
· درآمدهای غیر عملیاتی شرکت هم با 45 درصد کاهش نسبت به پیش بینی قبلی به 379 میلیارد ریال رسیده است. حدود 36 درصد از آن متعلق به سود حاصل از سپرده گذاری و 64 درصد آن به کارمزد فروش اعتباری اختصاص دارد.
· بیش از 57 درصد از کل فروش شرکت در سه ماهه نخست در بازار داخلی و حدود 43 درصد آن در بازار خارجی به فروش رسیده است.
· فروش صادراتی شرکت بر اساس نرخ مبادله ای در زمان قرارداد به ریال دریافت می گردد.
· مواد اولیه اصلی شرکت که وکیوم باتوم می باشد در بورس کالای ایران و با هماهنگی شرکت پخش فراورده های نفتی ایران صورت می گیرد.
نتیجه گیری
میزان فروش و بهای تمام شده شرکت در بودجه فعلی نسبت به پیش بینی قبلی تغییری نداشته است. اما عامل تاثیر گذاری که منجر کاهش 14 درصدی سود هر سهم از 4،012 به 3،431 شده است مربوط به حذف سود حاصل از فروش دارایی ها در بودجه فعلی می باشد. شرکت در پیش بینی اولیه فروش 450 میلیاردی ساختمان میرداماد و کسب سود 347 میلیاردی از این محل را در گزارش آورده بود که در گزارش فعلی حذف شده است. میزان تولید و فروش شرکت در بودجه ارائه شده بسیار بیشتر از ظرفیت عملی شرکت و میانگین تولید در سه سال گذشته است. قیمت در نظر گرفته شده برای فروش محصولات هم تقریبا با نرخ در نظر گرفته شده در بودجه همخوانی دارد بنابراین تحقق میزان فروش شرکت طبق بودجه دور از ذهن به نظر می رسد.
تحلیل و اخبار حوزه بورس در سایت بانکی با همکاری و حمایت کارگزاری آبان تولید و عرضه می شود.
► تحلیل تکنیکال نماد سرمایه گذاری خوارزمی
تحلیل اختصاصی از بازار بورس 31 تیر 94 ◄
