بانکی دات آی آر: لازم به ذکر است که این تحلیل‌ها نظرات اختصاصی کارشناسان کارگزاری آبان است و هیچ تضمینی برای سودآور بودن نیست.
سیمان اصفهان
شرکت در آخرین پیش بینی که برای سال مالی منتهی به 29/12/94 منتشر کرده ؛ سود هر سهم خود را با سرمایه ای معادل 200 میلیارد ریال به مبلغ 1،042 ریال اعلام نموده است.این رقم نسبت به پیش بینی قبل با 19 درصد تعدیل منفی همراه شده است.هم چنین طی دوره 6 ماهه منتهی به 31/6/94 حدود 29 درصد این مبلغ را پوشش داده است.پیش بینی تقسیم سود هر سهم برای سال 94 به مبلغ 500 ریال می باشد.
از دلایل تعدیل منفی شرکت نسبت به پیش بینی قبل می توان به موارد زیر اشاره کرد :
1) کاهش 10 درصدی مبلغ فروش و رسیدن آن به مبلغ 976 میلیارد ریال ؛ اگرچه بهای تمام شده نیز با کاهش 8 درصدی به مبلغ 669 میلیارد ریال برآورد شده اما نهایتا کاهش مبلغ فروش منجر به افت 16 درصدی سود ناخالص گردیده است؛
2) کاهش 39 درصدی درآمدهای حاصل از سرمایه گذاری و رسیدن آن به مبلغ 20 میلیارد ریال ؛ عمدتا در پی کاهش 67 درصدی سود نقدی توسعه ساختمان و بتون همدانیان که شرکت مالک 96 درصد سهام آن می باشد و همچنین کاهش 12 درصدی سود نقدی شرکت حمل و نقل همدانیان که شرکت مالک 98.5 درصد آن می باشد.
نکات با اهمیت :
• ترکیب فروش محصولات شرکت براساس مبلغ فروش بودجه در نمودار زیر نشان داده شده است :
• مجموع تولید پیش بینی شده برای سال 94 به میزان 2،053،785 تن بوده که نسبت به پیش بینی قبل تغییری نداشته است. طی دوره شش ماهه ابتدایی سال 24 درصد این میزان به تولید رسیده که نسبت به مشابه سال گذشته 2 درصد رشد را نشان می دهد.در نمودار زیر میزان تولید محصولات طی شش ماه ابتدایی سال به تفکیک در مقایسه با بودجه و مشابه سال گذشته آورده شده است : (ارقام به تن )
• مقدار فروش پیش بینی شده برای سال 94 به میزان 1،057،785 تن بوده که نسبت به بودجه قبل تغییری نداشته است.طی دوره شش ماهه ابتدایی سال 46 درصد این میزان به فروش رسیده که نسبت به دوره مشابه سال گذشته کمتر از یک درصد رشد داشته است.در نمودار زیر میزان فروش محصولات طی شش ماه ابتدایی سال به تفکیک در مقایسه با بودجه و مشابه سال گذشته آورده شده است : (ارقام به تن ) گفتنی است که با وجود تغییر نکردن مجموع مقداری فروش نسبت به بودجه قبل اما ترکیب فروش محصولات با تغییراتی همراه بوده است.
• با وجود عدم تغییر مقداری فروش ؛ نرخ های فروش نسبت به بودجه قبل کاهش یافته است.به طور میانگین نرخ ها با کاهش 8 درصدی نسبت به بودجه قبل همراه شده است.در جدول زیر نرخ های فروش محصولات در مقایسه با بودجه قبل و هم چنین شش ماهه ابتدایی سال نشان داده شده است : (ارقام ریال به تن)
• فروش طی دوره شش ماهه با پوشش 44 درصدی بودجه بالغ بر 429 میلیارد ریال بوده است که 93 درصد آن داخلی و 7 درصد آن صادراتی بوده است.از محل صادرات مبلغ 905.7 هزار دلار حاصل شده که با نرخ 34،000 ریال تسعیر شده است.
• حاشیه سود ناخالص شرکت از میزان 34 درصد در بودجه قبل به 31 درصد در بودجه فعلی رسیده است.
• 32 درصد دارایی های جاری شرکت را در پایان دوره شش ماهه حساب ها و اسناد دریافتنی تجاری بالغ بر 211 میلیارد ریال تشکیل داده که رشد 20 درصدی را نسبت به پایان سال 93 داشته است. از طرف دیگر 55 درصد بدهی های جاری بالغ بر 330 میلیارد ریال را سایر حساب ها و اسناد پرداختنی تشکیل می دهد که رشد قابل توجه 183 درصدی نسبت به پایان سال 93 داشته است.هم چنین 19 درصد بدهی های جاری مربوط به پیش دریافت ها می باشد که رشد 85 درصدی نسبت به پایان سال 93 داشته است.
نتیجه گیری :
بررسی اطلاعات شرکت ؛ نشان می دهد که اگرچه مقدار تولید و فروش پیش بینی شده نسبت به بودجه قبل تغییری نداشته است اما ترکیب فروش با تغییر همراه بوده است.کاهش نرخ های فروش نیز منجر به افت مبلغ فروش بودجه شده است.این موضوع در کنار کاهش درآمدهای حاصل از سرمایه گذاری تعدیل منفی 19 درصدی شرکت را رقم زده است.طی دوره شش ماهه نیز سود ناخالص 34 درصد مبلغ بودجه را پوشش داده است اما با وجود پوشش 58 درصدی هزینه های عمومی ، اداری سود عملیاتی آن تنها 27 درصد بودجه و سود خالص تنها 29 درصد بودجه را محقق ساخته است.به جهت رکود موجود در صنعت و مشکلات فروش نهایتا شرکت مجبور به پایین آوردن نرخ ها شده که در نهایت به تعدیل منفی و هم چنین پوشش نامناسب بودجه طی دوره شش ماهه منتهی شده است.
تحلیل و اخبار حوزه بورس در سایت بانکی با همکاری و حمایت کارگزاری آبان تولید و عرضه می شود.
► تحلیل تکنیکال شاخص گروه بانکی
تحلیل اختصاصی از بازار بورس 23 آبان 94 و پیش بینی بازار فردا ◄
