بانکی دات آی آر: لازم به ذکر است که این تحلیل‌ها نظرات اختصاصی کارشناسان کارگزاری آبان است و هیچ تضمینی برای سودآور بودن نیست.
پتروشیمی جم
شرکت در آخرین پیش بینی که برای سال مالی منتهی به ۲۹/۱۲/۹۴ منتشر کرده ؛ سود هر سهم خود را با سرمایه ای معادل ۹،۶۰۰ میلیارد ریال به مبلغ ۱،۷۱۸ ریال اعلام نموده است.این رقم نسبت به پیش بینی قبل با ۱۳ درصد تعدیل مثبت همراه شده است.هم چنین طی دوره شش ماهه منتهی به ۳۱/۶/۹۴ حدود ۵۳ درصد این مبلغ محقق شده است.پیش بینی تقسیم سود برای سال مالی 94 به میزان 80 درصد سود خالص می باشد.
از دلایل تعدیل مثبت شرکت نسبت به پیش بینی قبل می توان به موارد زیر اشاره کرد :
۱) پیش بینی مبلغ 1،012 میلیارد ریال سایر درآمدهای عملیاتی ؛ در حالی که در بودجه قبل مبلغی از این محل پیش بینی نشده بوده است ؛ این مبلغ در پی افزایش نرخ های ارز مبادله ای و آزاد که باعث تسعیر مثبت مطالبات ارزی از خریداران بین مجتمعی و خارجی گردیده ؛ محاسبه شده است.
۲) افزایش 1 درصدی فروش و رسیدن آن به مبلغ 47،869 میلیارد ریال
۳) افزایش درآمدهای متفرقه از مبلغ 400 میلیون ریال به مبلغ 231 میلیارد ریال
۴) کاهش 3 درصدی هزینه های عمومی و رسیدن آن به مبلغ 4،487 میلیارد ریال
نکات با اهمیت :
• ترکیب فروش محصولات شرکت براساس مبلغ فروش بودجه در نمودار زیر نشان داده شده است :
• مقدار تولید در بودجه فعلی برابر با 2،153،017 تن پیش بینی شده است که نسبت به بودجه قبل 42 درصد رشد را نشان می دهد.طی دوره شش ماهه نیز مقدار تولید با رشد 8 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل ؛ برابر با 1،174،318 تن بوده و 55 درصد مقدار بودجه را محقق ساخته است.در نمودار زیر مقدار تولید پیش بینی شده به تفکیک محصولات درمقایسه با بودجه قبل و دوره شش ماهه نشان داده شده است : (ارقام به تن)
• مقدار فروش نیز در بودجه فعلی برابر با 1،595،870 تن پیش بینی شده است که نسبت به بودجه قبل 5 درصد رشد را نشان می دهد.طی دوره شش ماهه نیز مقدار فروش با رشد 10 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل ؛ برابر با 843،724 تن بوده و 53 درصد مقدار بودجه را محقق ساخته است.در نمودار زیر مقدار فروش پیش بینی شده به تفکیک محصولات درمقایسه با بودجه قبل و دوره شش ماهه نشان داده شده است : (ارقام به تن) محصولات اصلی شرکت طی دوره شش ماهه پوشش بالای 50 درصد داشته اند در این میان محصول پلی اتیلن سبک که 16 درصد مبلغ فروش بودجه را تشکیل می دهد حدود 24 درصد مقدار پیش بینی شده بودجه را محقق ساخته است.در بودجه فعلی به جهت فروش پایین تر پلی اتیلن سبک ؛ سهم این محصول از کل مقدار فروش نسبت به بودجه قبل به میزان 34 درصد کاهش یافته و درمقابل سهم پلی اتیلن سنگین به میزان 36 درصد افزایش یافته است.
• میانگین نرخ فروش محصولات شرکت در بودجه فعلی با کاهش همراه شده است.در جدول زیر میانگین نرخ های فروش درمقایسه با بودجه قبل و هم چنین شش ماهه ابتدایی سال نشان داده شده است : (ارقام ریال به تن)
• گفتنی است که طی دوره شش ماهه فروش بالغ بر 24،350 میلیارد ریال بوده که 61 درصد آن داخلی و 39 درصد آن صادراتی می باشد.از محل صادرات مبلغ 282.8 میلیون دلار حاصل شده که با نرخ 33،195 ریال تسعیر شده است.
• نرخ تسعیر فروش صادراتی برای شش ماه دوم سال برابر با 35،000 ریال لحاظ شده است.قیمت های فروش نیز برای کل سال 94 برمبنای هربشکه نفت معادل 71 دلار برآورد گردیده است.
• 71 درصد بهای تمام شده بودجه را مواد مصرفی تشکیل می دهد.ترکیب مواد مصرفی براساس مبلغ بودجه در نمودار زیر نشان داده شده است :
• نرخ مواد مصرفی در بودجه فعلی نیز با کاهش همراه بوده است.در جدول زیر مقایسه ای بین نرخ مواد مصرفی در بودجه نسبت به بودجه قبل و هم چنین شش ماهه ابتدایی سال انجام شده است : (ارقام ریال به تن)
• نرخ تسعیر دلار جهت محاسبه قیمت خوراک بین مجتمعی برای شش ماهه دوم سال برای هر دلار معادل 28،500 ریال درنظر گرفته شده است حال آن که در شش ماهه اول مبلغ 29،387 ریال به طور میانگین محاسبه شده است.
• حاشیه سود ناخالص شرکت از میزان 39 درصد در بودجه قبل به میزان 40 درصد در بودجه فعلی رسیده است.هم چنین در شش ماهه ابتدایی سال این نسبت برابر با 41 درصد بوده است.
• قابل توجه است که هزینه های مالی با افزایش 155 درصدی به مبلغ 255 میلیارد ریال برآورد شده است.
• گفتنی است شرکت با پوشش 51 درصدی فروش طی دوره شش ماهه ؛ حدود 52 درصد سود ناخالص پیش بینی شده را پوشش داده است.هم چنین با محقق ساختن 92 درصدی سایر درآمدهای عملیاتی ؛ سود عملیاتی خود را به میزان 56 درصد پوشش داده است.اما در ادامه با پوشش 80 درصدی هزینه های مالی ؛ سود خالص طی این دوره 53 درصد بودجه را محقق ساخته است.
نتیجه گیری :
بررسی بودجه منتشره شرکت نشان دهنده افزایش مقدار تولید و فروش می باشد؛ این درحالی است که نرخ های فروش محصولات با کاهش همراه شده است.از طرف دیگر نرخ مواد مصرفی آن نیز کاهش یافته تا درنهایت سود ناخالص آن با رشد همراه گردد. قابل ذکر است که نرخ های پیش بینی شده برای مواد مصرفی بسیار پایین تر از نرخ های شش ماهه اول بوده و امکان افزایش آن وجود خواهد داشت. همچنین نرخ دلار جهت تسعیر نرخ خوراک در نیمه دوم سال را کمتر از نرخ فعلی ارز مبادله ای در نظر گرفته است. از طرف دیگر با وجود امکان کاهش بیشتر نرخ های فروش متاثر از روند نزولی بهای نفت و هم چنین افزایش هزینه های مالی، رسیدن به سود اعلامی با تردید همراه است.
تحلیل و اخبار حوزه بورس در سایت بانکی با همکاری و حمایت کارگزاری آبان تولید و عرضه می شود. 
